Biohaven、Axovant分別募資1億美元：變廢為寶的藝術(shù)

2017年4月11日 | Filed under: 制藥工業(yè),制藥企業(yè),孤兒藥,新藥研發(fā),制藥常識(shí),文獻(xiàn)綜合 | Posted by: 路人丙

Hands holding out money, one hand receiving

【新聞事件】：今天從耶魯大學(xué)成立的Biohaven宣布準(zhǔn)備IPO募資1億美元。Biohaven的主要資產(chǎn)是一個(gè)從施貴寶收購(gòu)的CGRP抗體和一個(gè)小分子色胺偏頭痛藥物、一個(gè)從阿斯列康收購(gòu)的NMDA受體調(diào)控劑、和一個(gè)從ALS Biopharma收購(gòu)的利魯唑新劑型。同一天，靠從葛蘭素收購(gòu)一個(gè)過氣5HT6受體拮抗劑的Axovant把原Medivation CEO David Hung聘為新的CEO，并募資1億美元。

【藥源解析】：CGRP是個(gè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈的領(lǐng)域，主要適應(yīng)癥為偏頭痛預(yù)防。安進(jìn)、禮來、梯瓦、Alder的同類藥物都已經(jīng)接近上市，所以Biohaven在這個(gè)領(lǐng)域處于不利的競(jìng)爭(zhēng)為主。色胺類藥物是傳統(tǒng)治療偏頭痛發(fā)作的藥物，現(xiàn)在基本都已經(jīng)專利過期。今年一月禮來花近10億美元收購(gòu)了CoLucid的選擇性5HT1F受體激動(dòng)劑Lasmiditan，準(zhǔn)備從這些色胺老藥搶出一部分高端市場(chǎng)。所以這也是一個(gè)生存空間有限的領(lǐng)域。耶魯是發(fā)現(xiàn)氯胺酮抗抑郁療效的地方，所以不奇怪Biohaven對(duì)NMDA受體調(diào)控劑感興趣，但這類藥物是因?yàn)槭〔疟籄Z轉(zhuǎn)讓的。利魯唑是現(xiàn)在唯一的ALS藥物，但療效十分有限，所以才有幾年前的冰桶挑戰(zhàn)。

Axovant是最近備受矚目的新制藥公司。兩年前從葛蘭素收購(gòu)了一個(gè)叫做SB-742457（后改名為RVT101）的阿爾茨海默病藥物以創(chuàng)紀(jì)錄募資IPO，但多數(shù)投資者并不看好這個(gè)項(xiàng)目。一是AD藥物開發(fā)成功率極低，二是這個(gè)藥物在葛蘭素手里已經(jīng)失敗了幾個(gè)二期臨床試驗(yàn)。但是David Hung是個(gè)變廢為寶的高手，曾經(jīng)為Medivation投資者帶來200倍的回報(bào)。去年引發(fā)整個(gè)制藥工業(yè)對(duì)MDVN的收購(gòu)，最后被輝瑞以140億美元中標(biāo)。

這些資產(chǎn)都可以說是大藥廠的棄將，從競(jìng)爭(zhēng)、機(jī)理、和臨床經(jīng)驗(yàn)看這些藥物的成功率也確實(shí)不高。但為何投資者還這樣慷慨支持呢？一是新藥開發(fā)本身固有的隨機(jī)性。很多看似無望的藥物可以被妙手回春的高手起死回生，事實(shí)上多數(shù)藥物都有過在ICU掙扎的經(jīng)歷。歷史上也有Daptomycin、Lasmiditan、若干PARPi等被大藥廠判處死刑但后來成功的例子。二是現(xiàn)在好項(xiàng)目實(shí)在太少。氘代、新制劑、同一機(jī)理的換代產(chǎn)品依然是值得投資的方向。三是有些機(jī)理不只適用一個(gè)適應(yīng)癥。晚來的可以進(jìn)軍新的適應(yīng)癥。比如Biohaven的NMDA藥物不僅要開發(fā)抑郁，還要開發(fā)一個(gè)叫做Rett綜合癥的罕見病。

雖然這些資產(chǎn)都是其它藥廠的殘杯冷炙，但是也都經(jīng)過了大量科學(xué)研究，和隨機(jī)化合物比還是高度優(yōu)化的候選藥物。這樣藥物的開發(fā)如同打牌抓到一把糟牌，要打好了比拿到一手好牌顯然需要更高的創(chuàng)新能力。Hung是這方面的高手，出山后號(hào)稱有20幾個(gè)公司邀請(qǐng)他做CEO，今天加盟Axovant令其股票上揚(yáng)23%。如果Hung能把Axovant成功出手，他將成為一個(gè)真正的傳奇。

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