百健第三季度業(yè)績(jī)超華爾街預(yù)期，裁員11%

2015年10月22日 | Filed under: 制藥工業(yè),制藥企業(yè),文獻(xiàn)綜合 | Posted by: 路人丙

【新聞事件】：今天百健公布第三季度業(yè)績(jī)，從銷售額、凈利潤(rùn)、到EPS均超出華爾街預(yù)期。但同時(shí)也宣布將裁員11%，節(jié)省2.5億美元開支用于高風(fēng)險(xiǎn)晚期項(xiàng)目開發(fā)。

【藥源解析】：經(jīng)營良好卻大量裁員給人以卸磨殺驢的不良印象，但是百健確實(shí)面臨戰(zhàn)略選擇。他們的多發(fā)性硬化癥（MS）藥物Tysabri剛剛失敗一個(gè)繼發(fā)進(jìn)展MS的重要三期臨床，市場(chǎng)擴(kuò)張受到限制。百健也放棄主打藥物富馬酸二甲酯在這個(gè)人群的開發(fā)。而MS領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)卻日漸激烈，羅氏、拜耳、賽諾菲等大佬均有晚期在研藥物。百健和其它藥企一樣必須尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

百健將終止一些早期免疫和纖維化項(xiàng)目，而集中精力開發(fā)阿爾茨海默病藥物，主要是粉狀蛋白抗體aducanumab和BACE抑制劑E2609。另一個(gè)重點(diǎn)是和ISIS合作開發(fā)神經(jīng)損傷藥物。這些項(xiàng)目都是風(fēng)險(xiǎn)很大的項(xiàng)目，需要大量投資。但是同時(shí)這也是潛在市場(chǎng)非常大的項(xiàng)目，百健的決策有點(diǎn)不成功則成仁的味道。這樣的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移不可避免的會(huì)對(duì)資金和人才結(jié)構(gòu)造成很大影響，所以盡管財(cái)務(wù)情況良好還會(huì)出現(xiàn)大量裁人的事情。

另一個(gè)裁員壓力來自藥價(jià)的壓力。雖然百健的銷售額有所增長(zhǎng)，但主要是通過藥品漲價(jià)，銷售量并無增長(zhǎng)，但美國藥品價(jià)格正在受到各方壓力。今天希拉里還致信FDA和FTC，要求兩個(gè)機(jī)構(gòu)想辦法解決藥價(jià)問題。仿制藥價(jià)格要低，創(chuàng)新藥價(jià)格要和價(jià)值匹配是以后的基本現(xiàn)實(shí)。靠每個(gè)季度藥品漲價(jià)維持增長(zhǎng)的模式不會(huì)持久。

公司高層決策牽一發(fā)而動(dòng)全身，責(zé)任重大。這次裁人的直接原因之一是最近百健多個(gè)臨床試驗(yàn)失敗。阿爾茨海默病和神經(jīng)損傷是無可爭(zhēng)議的未滿足醫(yī)療需求，當(dāng)然這樣豪賭是否時(shí)機(jī)合適每個(gè)人的看法不同，希望百健的判斷有足夠的根據(jù)。裁人無疑會(huì)嚴(yán)重干擾員工的工作和生活，但這也是自由競(jìng)爭(zhēng)的活力所在。資本追求最高效率，希望以最小投入創(chuàng)造最大價(jià)值。這和物種的進(jìn)化有點(diǎn)相似，對(duì)物種生存和進(jìn)化有利的事件對(duì)部分個(gè)體可能是災(zāi)難。不幸的是，建造高度競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)的代價(jià)之一就是犧牲部分員工的利益。好在波士頓地區(qū)生物技術(shù)公司眾多，希望被裁員工能很快重新再就業(yè)。

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