黑色星期五：美國納斯達克生物制藥公司全面下跌

2014年3月22日 | Filed under: 要聞點評,文獻綜合 | Posted by: 編輯 D

作者：路人丙

【新聞事件】：今天美國納斯達克股票交易市場的生物制藥公司全面下跌，納斯達克生物制藥指數(shù)下跌4.4%，是2011年十月以來的最大幅度單日下跌。交易量達到達到540萬股，是平時的3倍。更令人擔憂的是過去一個月已有4次單日下滑超過2%，投資者如坐針氈。

【藥源解析】:股市的大起大浮通常因素十分復(fù)雜，多數(shù)時候沒人知道到底是什么原因。有可能是投資者恐慌，也可能是這個行業(yè)確實以前被高估了。估計下周甚至更靠后的股市行情會揭示到底是什么原因。過去5年，生物制藥暴增250%，有可能市場需要修正。

很多人認為今天下跌的起因是美國國會的幾個民主黨議員要求吉利德科學(xué)公司解釋為什么他們新上市的丙肝藥物Sovaldi一天需要1000美元。多數(shù)得丙肝的人是窮人，無法擔負過高的藥價。美國患者一半人無保險，所以得依靠政府開支。而各州政府以及聯(lián)邦政府也是入不敷出，現(xiàn)在已有幾個州只為嚴重的丙肝病人支付這個藥的費用。投資者擔心一旦國會介入，受影響的可能不止Solvaldi一個藥，Gilead一個公司。比如塞爾基因就因此躺著中槍。雖然今天有關(guān)節(jié)炎藥物Otezla被FDA批準上市（預(yù)測峰值銷售達20億美元），其股票仍然下滑4%。Vertex和百健艾迪均下跌8%。安進和Alexion也深陷紅海。

Sovaldi全療程需84000美元，并不比原來效果更差、副作用更大的Incivek（100，000美元）貴，但由于其效果很好所以愿意使用的病人增加，另外其療程短，所以單日價格很高。吉利德科學(xué)公司稱該藥效果很好，雖然較貴但可以避免以后更嚴重的肝硬化，長期給政府省錢。但也有人指出很多丙肝患者終身沒有癥狀，長期省錢一說有待考證。

2016年是美國中期大選，民主黨一貫通過打壓資本市場換取選票。Sovaldi單日1000美元這個整數(shù)也是政治家喜歡用來說事的犧牲品，象五規(guī)則容易被化學(xué)家記住一樣，1000美元一天這樣的整數(shù)容易和普通選民共鳴。但在目前的權(quán)利形式下（共和黨控制眾議院），美國立法限制藥價幾乎沒有可能。但是這個舉動可能會令制藥公司以后定價更加小心，不要挑戰(zhàn)美國政府的耐心，至少Sovaldi以后漲價的可能性很小了。現(xiàn)在美國政府開支高居不下也的確是一個巨大的壓力，通過某種形式限制藥價，起碼在藥價相當情況下對療效安全性有更高要求幾乎不可避免。美國是世界最大的市場，一旦廠家在這里失去自主定價權(quán)利，必將對整個制藥行業(yè)產(chǎn)生重大沖擊，投資者會損失巨大。美國人常說過你能過得起的生活。現(xiàn)在很多藥物是現(xiàn)在社會無力消費的奢侈品，可能的確不應(yīng)該出現(xiàn)。

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