丹麥生物制藥公司Forward Pharma準備2億美元IPO：兼談新藥研發(fā)的兩大陣營

2014年10月8日 | Filed under: 要聞點評,文獻綜合 | Posted by: 編輯 D

作者：路人丙

【新聞事件】：上周四丹麥生物制藥公司Forward Pharma宣布將在納斯達克上市，準備集資2億美元，令其市值達到9.45億美元。如果成功上市這將是本年度募集基金最大的生物制藥IPO。

【藥源解析】: Forward Pharma成立于2005年，其核心產品是一個富馬酸二甲酯緩釋制劑FP187。這個比firdapse還簡單的化合物今年有望為百建艾迪（商品名tecfidera）帶來25億美元的銷售。Forward Pharma準備用IPO募集的資金開始一個三期臨床實驗。由于富馬酸二甲酯和有機化學的年齡差不多，百建艾迪和Forward Pharma都依靠劑型專利保護。兩家現在正在打一場專利官司，Forward Pharma宣稱他們的專利申請早于百建艾迪。如果勝訴將大大縮短tecfidera的專利保護期。

最近平民分子如pirfenidone和firdapse紛紛高調進軍藥典,但結構更簡單的富馬酸二甲酯卻是價值最高的，今年上半年已經賣了12億美元。現在的新藥研發(fā)大概有兩個陣營。以基因泰克為代表的長線研發(fā)體系以堅實的基礎研究為基礎，以獨家領先研究為主要驅動力，整個研發(fā)過程紀律嚴明，該進則進，該退則退，打法嚴謹，如同足球界的德國隊。這種策略依賴世界一流的科研人才和決策部門的高度紀律性。如果做得好可以長期穩(wěn)定上市重要產品，基因泰克的Herceptin, Avastin, Perjeta, Rituxan個個重磅產品。和德國隊連續(xù)16屆世界杯打入四分之一決賽的成績有一比。

另一個陣營就是這些小的生物制藥公司，策略是一錘子買賣。不是為了長期穩(wěn)定發(fā)現多個藥物，就是賭手上的這個單個藥物。各種怪異分子，千奇百怪的優(yōu)化模型，和主流打法大相徑庭。這樣的公司孤注一擲，一路逆水行舟，如同過河卒子，不斷尋找生存空間，經常即使失敗還編出各種故事希望有投資者繼續(xù)支持。由于我們對生物體系了解的非常有限，這種高風險但多元化的模式和基因泰克模式還有一拼，經常找到一些重要的藥物。這些小公司也成了制藥工業(yè)不可或缺的一個重要組成部分。當然隨著我們對疾病了解的不斷深入，這種模式會越來越被更職業(yè)的主流打法取代，但在目前這還是一個很有競爭力的模式。

當然也有很多企業(yè)即不敢象小公司那樣冒險，也缺乏基因泰克的研究實力和紀律性，這在目前的環(huán)境下生存就比較艱難。這也是過去10年制藥工業(yè)嚴重萎縮的重要原因。

美中藥源原創(chuàng)文章，轉載注明出處并添加超鏈接，商業(yè)用途需經書面授權。
★更多深度解析訪問《美中藥源》~

★ 請關注《美中藥源》微信公眾號 ★